沃旭能源
丹麦跨国能源公司，由国有油气企业转型为全球可再生能源资产的开发商和运营商，尤以海上风电见长。
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概览
Ørsted A/S（沃旭能源）是一家丹麦跨国能源公司，总部位于腓特烈西亚。公司以开发、建设、拥有和运营海上风电场而闻名，同时在陆上风电、太阳能发电、电池储能、生物能源、可再生氢、绿色燃料和能源交易等领域开展业务。该公司是丹麦最大的能源企业之一，并将海上风电定位为其国际增长战略的核心支柱。 公司前身为 Dansk Naturgas A/S，于1972年成立，是丹麦国有企业，负责管理北海丹麦海域的石油和天然气资源。后更名为 Dansk Olie og Naturgas，通常缩写为 DONG。2000年代，DONG 从上游油气业务扩展至发电和配电领域。2005年，公司收购或合并了多家丹麦电力企业，包括 Elsam、Energi E2、NESA、Københavns Energi 和 Frederiksberg Forsyning。合并后的公司 DONG Energy 于2006年正式成立。 公司向可再生能源的转型是渐进而具有战略决定性的。在 Horns Rev 等丹麦项目开发之后，海上风电变得日益重要。2009年，DONG 提出“85/15”转型愿景：从以化石燃料为主的企业转变为约85%业务与绿色能源相关的企业。此后，公司剥离非核心资产，减少对石油和天然气的敞口，并将资本和管理重心集中于海上风电。 2016年和2017年是重要转折点。DONG 于2016年6月在纳斯达克哥本哈根完成首次公开募股，丹麦国家仍保持多数控制权。2017年，公司同意将其上游油气业务出售给 INEOS。该交易完成后，公司更名为 Ørsted，以纪念丹麦科学家汉斯·克里斯蒂安·奥斯特（Hans Christian Ørsted），他于1820年发现电磁现象，为现代电力奠定了科学基础。新名称于2017年11月6日启用，象征着公司从化石燃料传统向可再生能源身份的转变。 Ørsted 在欧洲、北美和亚太地区建立了国际项目组合。其项目包括英国的 Hornsea 1 和 Hornsea 2 等大型开发项目，丹麦的 Horns Rev 2 和 Anholt 等资产，以及德国、荷兰、台湾和美国项目。公司还参与了美国首个商业海上风电场 Block Island Wind Farm 的开发，并推进了 Revolution Wind、South Fork Wind、Sunrise Wind、Ocean Wind 和 Skipjack 等美国大型项目。 公司的增长模式结合了开发专长、可再生能源资产的长期持有和运营、项目合作、电力销售和选择性剥离。其业务面临电价、建设成本、利率、许可、供应链可用性、补贴制度以及获得可行承购合同能力等方面的风险。这些压力在2023年美国海上风电组合中尤为明显，当时 Ørsted 停止开发 Ocean Wind 1 和 Ocean Wind 2，并计提了大额减值和取消相关准备金。 截至2025年，Ørsted 自称是全球海上风电领导者，拥有10.2 GW已安装海上风电装机容量、8.1 GW在建容量，以及超过18 GW的海上风电、陆上风电、太阳能、储能和生物能源已安装可再生能源装机容量。公司报告约有7,700名员工，2025年剔除新合作伙伴关系和取消费用后的营业利润为251亿丹麦克朗。其既定战略方向仍聚焦于有纪律的可再生能源增长、项目执行、财务韧性以及电力和供热发电的长期脱碳。
沿革
Ørsted 的历史始于丹麦管理海上油气资源的努力。1972年，丹麦政府设立 Dansk Naturgas A/S，负责管理北海丹麦海域的石油和天然气资源。该企业后来更名为 Dansk Olie og Naturgas，通称 DONG。其最初的角色与本国能源安全和化石燃料生产相关，而非可再生能源发电。 20世纪90年代末至21世纪初，DONG 扩大了在丹麦能源体系中的角色。它进入发电领域，并开始收购电力公司的权益。2005年，DONG 与 Elsam、Energi E2、NESA、Københavns Energi 和 Frederiksberg Forsyning 合并，为2006年正式成立的 DONG Energy 奠定了基础。此次整合将上游油气、发电、配电、供热和能源交易结合在一起。 海上风电成为该公司最重要的战略增长领域。Elsam 于2002年安装的160兆瓦 Horns Rev 项目证明了大规模海上风电的可行性，并帮助丹麦确立了在该领域的早期领先地位。DONG Energy 随后参与了北海及其他欧洲海域的项目。该公司在此期间还扩大了油气业务，包括参与挪威 Ormen Lange 气田，并持有北海管道及其他基础设施的所有权权益。 金融危机和不断变化的气候政策环境促使公司更加聚焦战略方向。在2009年哥本哈根气候峰会前后，DONG Energy 提出了“85/15”愿景，意在扭转化石燃料与绿色业务之间的比重。公司剥离了电信业务和部分电力资产，退出部分消费市场，出售挪威电力权益，并重组资产组合，以释放资金投入海上风电。到2012年和2013年，风电装机容量迅速扩大，Anholt 海上风电场等项目确立了 DONG 在丹麦市场的主要开发商地位。 2014年，DONG 出售了剩余的陆上风电机组，并日益以海上风电专业公司的形象示人。公司为大型项目融资的资本需求，促成了2014年一笔颇具争议的交易：高盛旗下关联公司 New Energy Investment 收购了18%的股份，丹麦养老基金 ATP 和 PFA 也购买了股份。该交易引发政治反对，并导致丹麦执政联盟中的部长退出，但交易仍得以推进。 DONG Energy 于2016年6月在哥本哈根纳斯达克上市。此次上市是其从国有控股能源公用事业转型为上市国际公司的重要一步，同时丹麦政府保留了多数股权。同一时期，DONG 出售了部分挪威油气权益，进一步向纯可再生能源模式靠拢。 决定性的转型发生在2017年。DONG 宣布将在2023年前逐步淘汰煤炭使用，并完成将上游油气业务出售给 INEOS。此次剥离去除了 DONG 名称所体现的核心化石燃料业务。股东于2017年10月批准新名称 Ørsted A/S，品牌于11月6日推出。该名称旨在纪念丹麦科学家汉斯·克里斯蒂安·奥斯特（Hans Christian Ørsted），他与电磁现象的发现相关。此次更名表达了新的企业使命：帮助创造一个完全依靠绿色能源运行的世界。 更名后，Ørsted 加快了国际海上风电扩张。公司于2018年收购 Deepwater Wind，巩固了其在美国及其他市场的地位。它在北美开发或共同开发了 Block Island Wind Farm、South Fork Wind、Revolution Wind、Sunrise Wind、Ocean Wind 和 Skipjack 等项目，同时继续建设 Hornsea 1 和 Hornsea 2 等欧洲大型项目。它还通过 Greater Changhua 系列项目在台湾扩张，并在德国和荷兰开发资产。 公司的绿色转型并未消除商业风险。大型海上项目开发周期长，且易受风机和船舶可用性、电缆和建设成本、利率、通胀、许可和购电价格的影响。这些压力在2023年的美国市场加剧。Ørsted 停止了 Ocean Wind 1 和 Ocean Wind 2，对 Revolution Wind 作出最终投资决定，并确认了大额减值，其中大部分与 Ocean Wind 1 相关。次年的年度报告记录了2023年净亏损以及大额取消费用拨备。Ørsted 随后审视了其运营模式，重新谈判合同并调整了资本计划。 2024年，公司继续在欧洲推进项目执行，并获得英国 Hornsea 3 和 Hornsea 4 的容量授予，同时报告了与 Ocean Wind 相关和解带来的改善结果。2025年2月，Rasmus Errboe 接替 Mads Nipper 出任首席执行官。根据其2025年报告，Ørsted 描述其资产组合已超过18吉瓦的已安装可再生能源容量，其中包括10.2吉瓦的已安装海上风电，核心聚焦欧洲，并在亚太和北美开展更多业务。因此，公司当前的定位是数十年转型的结果：从国有北海油气管理者，到综合性丹麦公用事业，再到以海上风电为核心的上市跨国可再生能源开发商。
- 2025
Rasmus Errboe出任首席执行官
[10]Errboe于2025年2月1日接替Mads Nipper出任集团总裁兼首席执行官。
- 2024
Hornsea 3和Hornsea 4获得英国差价合约容量分配
[12]英国将这两个海上风电项目合计3.5 GW的容量授予Ørsted。
- 2023
Ocean Wind 1和Ocean Wind 2项目取消
[8]由于美国海上风电经济性恶化，Ørsted停止开发这两个项目并确认了大额减值。
- 2020
大彰化项目合作扩大
[1]Ørsted将大彰化1号项目50%的股权出售给CDPQ和国泰私募股权，为其台湾项目组合的融资提供支持。
- 2018
收购 Deepwater Wind
[1]此次收购扩大了 Ørsted 在美国的海上风电布局，并增强了其北美开发平台。
- 2017
石油和天然气业务出售给英力士
[6]此次出售标志着公司完成了从上游化石燃料领域退出的战略转型。
- 2017
DONG Energy 更名为 Ørsted
[5]股东于10月批准了新名称，Ørsted 品牌于2017年11月6日正式启用。
- 2017
Vindeby 风电场退役
[1]Ørsted 完成了 Vindeby 风电场的退役工作，该风电场被广泛认为是全球首座海上风电场。
- 2016
DONG Energy 在哥本哈根纳斯达克上市
[2]公司完成首次公开募股，同时丹麦政府保留多数控制权。
- 2014
高盛关联方收购重要股权
[1]New Energy Investment 收购18%股权，该交易在丹麦引发了巨大的政治争议。
产品与定位
一家垂直一体化的可再生能源开发商和运营商，以海上风电领域的领先地位、大型项目的执行能力以及从化石燃料发电向绿色能源转型为核心定位。
可再生电力 · 2002
海上风电
Ørsted的核心业务是海上风电场的开发、建设、持有和运营。其资产组合涵盖北海、波罗的海地区、亚太地区和北美的固定式基础项目。业务范围包括场址开发、海床租赁、许可审批、采购、施工管理、电力承购、资产持有以及运营维护。旗舰项目包括Hornsea、Horns Rev、大彰化（Greater Changhua）、Revolution Wind和South Fork Wind。
可再生电力
陆上风电与太阳能
除海上风电外，Ørsted还在北美和部分欧洲市场开发并运营陆上风电场和太阳能光伏设施。这些资产拓宽了公司的可再生发电组合，并可与储能及商业电力安排相结合。与海上风电相比，公司的陆上可再生业务规模较小，在其业务版图中的核心地位也较低，但仍属于其多技术平台的一部分。
能源基础设施
储能
Ørsted开发储能项目，包括与可再生发电资产组合配套的电池系统。储能有助于平衡风电和太阳能发电的波动性，提供电网服务，并提升可再生资产的商业灵活性。该业务被视为一项辅助性业务，支持电力系统向更灵活的方向转型。
可再生热力与电力
生物能源与可持续供热
公司运营部分电力和供热设施，并将其转向低碳燃料，包括可持续生物质。将Skærbæk电站从天然气改造为可持续生物质，体现了在保留可调度发电和区域供热能力的同时减少化石燃料使用的努力。
清洁燃料
可再生氢与绿色燃料
Ørsted 已开发涉及可再生氢、电制燃料及相关绿色燃料技术的项目与合作。这些业务使公司从发电领域延伸至工业流程、航运以及其他难以直接电气化行业的脱碳。
电力公用事业 · 1972
发电与电力交易
Ørsted 既是电力和热力的生产商，也是可再生能源开发商。其商业活动包括电力销售、能源交易、承购安排以及发电资产组合的管理。历史上，公司还曾拥有配电网络和常规电厂，但其中许多业务后来被剥离或转型。
争议事件
营销活动
- 2017DONG Energy更名为Ørsted
Global
此次品牌重塑活动将Ørsted作为公司的公开名称推出。该公司已出售其上游油气业务，希望其名称代表绿色能源，而非丹麦石油与天然气。
结果. 该名称于2017年10月30日获股东批准，并于2017年11月6日在集团范围内全面启用。
- 2017让我们创造一个完全由绿色能源驱动的世界
Global
Ørsted推出以“一个完全由绿色能源驱动的世界”为核心理念的企业宗旨与传播平台。该信息将新品牌与海上风电开发、气候行动以及公司从化石燃料向可再生能源的转型联系起来。
结果. 该平台成为公司主要的长期定位表述。
- 200985/15绿色转型愿景
Denmark · Europe
DONG Energy提出一项战略愿景，旨在扭转其业务结构，从约85%依赖化石燃料、15%为绿色业务，转变为相反的构成。该倡议将公司的长期重新定位围绕可再生能源发电和海上风电展开。
结果. 该愿景成为此后剥离油气资产并将公司更名为Ørsted的基础。
品牌决策
2025
在海上风电市场承压之际任命新任首席执行官战略背景
董事会提及海上风电经济性变化、供应链瓶颈、利率上升以及监管环境的变化。
采取的行动
2025年2月1日，Rasmus Errboe接替Mads Nipper出任集团总裁兼首席执行官。
后续影响
此次领导层变动更加强调商业纪律、执行、风险管理以及在可再生能源资产组合中创造价值。
2024
暂停派息并调整资本纪律战略背景
尽管若干海上风电资产的基本面经营表现强劲，2023年业绩仍受到美国海上风电减值和Ocean Wind项目取消相关拨备的严重拖累。
采取的行动
董事会暂停2023至2025财年的股息派发，并调整了公司的业务计划和投资优先事项。
后续影响
该决定优先考虑资产负债表的韧性、项目执行和风险管理，同时保留了在暂停期结束后恢复派息的明确意向。
2023
停止开发Ocean Wind 1和Ocean Wind 2战略背景
这两个新泽西州项目面临供应商延误、融资成本上升、通货膨胀、许可审批不确定性、税收抵免假设以及长期经济性恶化等问题。
采取的行动
Ørsted取消了这两个项目的开发，同时对Revolution Wind作出最终投资决定，并继续评估其美国资产组合。
后续影响
该决定导致重大减值损失、取消费用计提、合同重新谈判，以及对项目开发风险和资本配置的重新评估。
Impairments recognised in the first nine months of 2023. DKK 28.4 billion (Nine months ended 30 September 2023)
2018
收购Deepwater Wind并购背景
Ørsted希望扩大其在美国的海上风电开发平台，并巩固其在新市场中的地位。
采取的行动
公司收购了Deepwater Wind，从而获得美国海上风电领域的项目与开发能力。
后续影响
此次收购使South Fork、Revolution Wind、Sunrise Wind和Skipjack等Deepwater Wind项目纳入Ørsted的北美资产组合。
2017
退出上游油气业务，转型为可再生能源公司战略背景
DONG Energy此前已用数年时间，将资金和经营重心从化石燃料转向海上风电及其他可再生能源业务。
采取的行动
公司将上游油气业务出售给INEOS，并将该交易视为完成向纯可再生能源公司转型的标志。
后续影响
此次剥离使公司得以采用Ørsted这一名称，并使海上风电成为其企业形象与投资战略的核心。
Transaction value. USD 1.05 billion (2017 transaction announcement)
2017
采用Ørsted公司名称战略背景
在出售上游油气业务后，DONG这一名称已无法体现公司的业务范围及其面向国际可再生能源市场的定位。
采取的行动
股东批准将公司更名为Ørsted A/S，以纪念科学家汉斯·克里斯蒂安·奥斯特（Hans Christian Ørsted），新名称于2017年11月6日正式启用。
后续影响
此次更名确立了公司作为可再生能源专业企业的定位，并成为其从化石能源向绿色能源转型的鲜明象征。
近期事件
报道
Ørsted就海上风电项目被暂停起诉特朗普政府[14]
Ørsted A/S就特朗普政府暂停包括Revolution Wind在内的五个大型海上风电项目租约一事提起法律诉讼。该决定于12月22日作出，理由是五角大楼提出的国家安全关切。
- 尚未确定
报道
爱丁堡机场与Orsted签署减排合作协议[15]
爱丁堡机场与可再生能源公司Orsted签署谅解备忘录，合作减少机场排放并推进机场的净零目标。
报道
Ørsted同意收购Brookfield Renewable Ireland陆上风电业务[16]
Ørsted签署协议，以5.71亿欧元收购Brookfield Renewable Ireland陆上风电业务的全部股权，最终价格须作惯例调整。交易预计于2021年第二季度末前完成。
报道
Ørsted任命Mads Nipper为首席执行官[17]
Ørsted表示已任命Grundfos首席执行官Mads Nipper接替即将离任的首席执行官Henrik Poulsen。
报道
来源18 个来源
- 1Ørsted (company)en.wikipedia.org
- 2History and transformationorsted.com
- 3Group Executive Teamorsted.com
- 4Annual reporting 2025orsted.com
- 5We are changing our company name to Ørstedorsted.com
- 6DONG Energy enters agreement to divest upstream oil and gas business to INEOSorsted.com
- 7DONG Energy to stop all use of coal by 2023orsted.com
- 8Ørsted ceases development of Ocean Wind 1 and Ocean Wind 2orsted.com
- 9Annual report for 2023orsted.com
- 10Rasmus Errboe is appointed CEO of Ørstedorsted.com
- 11Delivering on business plan with CfD awards for Hornsea 3 and 4orsted.com
- 12Hornsea 3 and Hornsea 4 receive UK capacity awardscdn.orsted.com
- 13Let’s create a world that runs entirely on green energycdn.orsted.com
- 14Ørsted就海上风电项目被暂停起诉特朗普政府finance.yahoo.com
- 15爱丁堡机场与Orsted签署减排合作协议businesstraveller.com
- 16Ørsted同意收购Brookfield Renewable Ireland陆上风电业务siliconrepublic.com
- 17Ørsted任命Mads Nipper为首席执行官energy.economictimes.indiatimes.com
- 18Ørsted announces CEO Henrik Poulsen’s resignationsplash247.com
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