德克夏

德克夏是一家法比金融服务集团，于1996年由比利时的比利时公共信贷银行和法国的法国地方信贷银行合并而成。两家前身机构都与公共部门金融有着紧密联系：比利时公共信贷银行成立于1860年，为比利时市政当局提供融资；而法国地方信贷银行成立于1987年，是法国地方政府的专业贷款机构。这次合并创建了一家跨境银行集团，专门向政府、市政当局和其他公共实体提供贷款。 在1990年代末和2000年代初，德克夏的业务范围远远超出了其最初的市政金融基础。它收购或投资了涉及信用增级、零售银行、保险、资产管理、投资者服务和国际公共部门贷款的业务。重要交易包括收购美国的金融安全保证公司、比利时的Artesia银行集团、意大利Crediop的控股权以及土耳其的DenizBank。德克夏还与加拿大皇家银行成立了各占50%的合资企业RBC Dexia投资者服务公司。在其鼎盛时期，该集团在多个国家运营，是全球公共部门金融服务的主要提供商之一。 集团的增长伴随着对长期和结构化资产、批发融资和金融市场交易对手的大量敞口。这些脆弱性在2008年金融危机期间变得严重。2008年9月，德克夏的融资市场变得困难，部分原因是对集团美国子公司FSA及其对陷入困境的德国银行Depfa的敞口的担忧。比利时、法国和卢森堡提供了资本救助和广泛的政府担保。德克夏随后出售了FSA的健康部分，减少了交易活动，并采取了旨在缩减集团规模并重新聚焦核心业务的重组计划。 重组并未消除集团的风险。德克夏仍然面临主权债务风险，包括希腊政府债券，以及在困难市场条件下融资的大量遗留资产负债表。2011年，亏损和新的融资压力使德克夏成为与欧洲主权债务危机相关的第一家主要银行受害者。该集团于2011年10月进入有序清算程序。德克夏银行比利时被比利时政府收购，并于2012年更名为Belfius。法国地方政府贷款业务被分离并重组为SFIL，而其他子公司和业务被出售。剩余的德克夏实体作为所谓的坏账银行，负责管理遗留资产和负债，而不是追求广泛的商业扩张。 随后的处置包括集团在RBC Dexia投资者服务、卢森堡国际银行、DenizBank、德克夏市政机构、德克夏资产管理等业务中的权益。因此，剩余的德克夏组织更多地被定义为资产负债表缩减、风险管理、资产处置和遗留活动的有序终止，而不是新产品开发。其历史品牌仍然与公共和市政金融、跨境银行整合、政府支持的解决方案以及在系统性危机期间为大型金融机构融资的挑战密切相关。

德克夏的根源在于两家专业的公共金融机构。比利时公共信贷银行（法语为Crédit Communal de Belgique）成立于1860年，为比利时地方政府投资提供融资。后来它发展了储蓄和零售银行业务，并进行了国际扩张，包括投资卢森堡国际银行。在法国，法国地方信贷银行成立于1987年，是公共部门设备融资机构的继承者。它旨在为地方政府提供复杂的经济和金融市场参与者服务，并很快开始了国际扩张。 这两家机构于1996年合并成立德克夏。新集团最初以双重上市跨境公司形式运营，并通过收购和少数股权投资扩大了其公共金融业务。1997年和1998年，它增加了在意大利地方行政专业贷款机构Crediop的持股。1999年，比利时实体成为法国银行业务的母公司，德克夏在布鲁塞尔和巴黎上市。集团扩展到保险业，并于2000年收购了金融安全保证公司，使其在美国市政信用增级领域占据重要地位。2001年，它收购了Artesia银行集团，增加了比利时零售银行、保险和资产管理业务。德克夏还在以色列和土耳其扩张，于2006年收购了DenizBank的控股权。同期与加拿大皇家银行成立的合资企业创建了RBC Dexia投资者服务公司。 集团广泛的国际结构和对金融市场的依赖在2008年全球金融危机期间成为重大弱点。2008年9月，由于对FSA、Depfa敞口和其他资产的担忧，交易对手不愿向德克夏提供足够的短期信贷。股价暴跌，评级被下调，比利时、法国和卢森堡政府进行了干预。救助包括约64亿欧元的注资和覆盖德克夏大量负债的政府担保框架。集团随后出售了FSA的健康部分，减少了交易和自营市场活动，并开始了多年的处置和裁员计划。 德克夏仍然面临长期资产和主权风险。2011年，希腊政府债务的恶化和更广泛的欧洲主权债务危机造成了严重损失。尽管早先的欧洲压力测试评估报告在其公布的情景下资本状况强劲，但市场信心和融资渠道迅速恶化。2011年10月，集团开始有序清算。德克夏银行比利时从集团分离，被比利时政府收购；2012年更名为Belfius。法国公共部门融资业务重组为SFIL，而剩余的德克夏集团在受控的清盘结构中保留遗留资产和负债。 清算后的特点是资产出售和资产负债表管理。德克夏于2012年出售了其在RBC Dexia投资者服务、卢森堡国际银行和DenizBank的权益，随后出售了德克夏市政机构和其他业务。德克夏资产管理于2014年出售。持续实体不再像扩张阶段建立的多元化金融集团。它主要成为一个清算和收尾组织，专注于减少遗留敞口、履行义务、管理流动性以及完成剩余活动的逐步清盘。

• 2014

  德克夏资产管理被出售

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  该处置是前金融集团持续缩减的一部分。

• 2012

  德克夏银行比利时更名为Belfius

  [1]Dexiaen.wikipedia.org

  比利时政府收购该银行子公司，并以Belfius名义继续运营。

• 2011

  德克夏进入清算

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  主权债务损失和融资压力导致运营业务分离，并创建了剩余的清盘银行。

• 2008

  德克夏获得政府支持

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  在集团失去正常批发融资渠道后，比利时、法国和卢森堡提供资本和担保。

• 2006

  德克夏收购DenizBank控股权

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  集团扩大了在土耳其的零售和商业银行业务。

• 2001

  收购Artesia银行集团

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  德克夏增加了比利时零售银行、保险和资产管理业务。

• 2000

  收购金融安全保证公司

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  此次收购加强了德克夏在美国市政信用增级和公共部门金融领域的地位。

• 1999

  德克夏采用统一的跨境结构

  [1]Dexiaen.wikipedia.org

  比利时实体成为法国业务的母公司，集团在布鲁塞尔和巴黎上市。

• 1996

  德克夏成立

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  比利时公共信贷银行和法国地方信贷银行合并创建德克夏集团。

• 1987

  法国地方信贷银行成立

  [1]Dexiaen.wikipedia.org

  法国成立了一家专门为地方政府融资的机构。

• 1860

  比利时公共信贷银行成立

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  比利时前身机构成立，为地方政府投资提供融资。

为公共当局和机构客户提供专业金融服务的提供商，后来转变为管理遗留银行资产的清盘机构。

• 公共金融 · 1860

  公共部门和市政金融

  德克夏的历史核心是为市政当局、地方政府、公共机构和基础设施相关借款人提供贷款和其他金融服务。该业务源于比利时公共信贷银行和法国地方信贷银行的原始使命，包括围绕公共部门投资需求设计的长期贷款、融资结构和资本市场服务。2011年清算后，大部分运营业务转移给继任机构，而剩余的德克夏实体专注于管理遗留敞口，而不是扩大这一业务。

• 零售银行 · 1947

  零售银行

  通过比利时和国际子公司，德克夏提供存款账户、贷款和相关零售金融产品。在2008年后重组的部分时期，零售银行在集团收益中变得更加突出，特别是通过比利时和土耳其业务。这些业务随后被分离或出售，包括成为Belfius的比利时银行部门和土耳其的DenizBank。

• 信用增级 · 2000

  金融担保和信用增级

  收购金融安全保证公司使德克夏在金融担保和信用增级领域占据重要地位，尤其是美国市政和公共部门债务。这项活动支持了德克夏成为全球公共金融专家的雄心，但与FSA相关的担忧也导致了2008年危机期间的融资压力。FSA的健康部分于2008年底出售。

• 资产管理 · 2001

  资产管理

  德克夏运营资产管理业务，为机构和其他投资者提供服务。资产管理是集团多元化金融服务模式的一部分，与银行、保险和公共金融并列。德克夏资产管理后来作为危机后重组和减少非核心业务的一部分被出售。

• 证券服务 · 2006

  投资者服务

  RBC Dexia投资者服务是德克夏和加拿大皇家银行的合资企业，提供托管、基金管理和相关机构投资者服务。德克夏于2012年确认出售其50%的权益，之后该业务由RBC全资拥有，并更名为RBC投资者服务。

• 2012

  处置主要国际子公司并购

  背景

  清算计划要求德克夏大幅缩减规模，并从非核心业务中释放资本。

  采取的行动

  德克夏出售了其在RBC Dexia投资者服务、卢森堡国际银行和DenizBank的权益。

  后续影响

  这些处置加速了从国际银行集团向遗留资产管理机构的转变。

  来源

• 2011

  分离运营银行并创建剩余清盘结构并购

  背景

  主权债务损失（包括希腊政府债券）和新的流动性压力使多元化集团不可持续。

  采取的行动

  比利时银行部门出售给比利时政府，法国业务围绕SFIL重组，剩余遗留资产保留在德克夏。

  后续影响

  德克夏不再作为传统的多元化银行集团运营，而是进入逐步收尾过程。

  来源

• 2009

  专注于核心业务并降低市场风险战略

  背景

  德克夏报告了巨额亏损，并面临简化资产负债表和减少对波动性金融市场依赖的压力。

  采取的行动

  集团宣布处置、减少交易活动和约1500个裁员。

  后续影响

  该计划缩小了集团规模，但未能防止2011年新的融资和主权债务问题。

  来源

• 2008

  接受政府支持的救助并开始重组战略

  背景

  全球金融危机扰乱了批发融资，并引发了对德克夏在FSA、Depfa和其他金融资产敞口的担忧。

  采取的行动

  比利时、法国和卢森堡提供资本和担保，而德克夏出售了FSA的健康部分，削减了交易活动，并开始降低风险状况。

  后续影响

  干预暂时稳定了集团，但使其面临重组承诺和持续的国家监督。

  Government capital support. Approximately €6.4 billion (2008)

  来源

1. 1Dexiaen.wikipedia.org
2. 2Dexia official websitedexia.com