联邦农业抵押贷款公司

联邦农业抵押贷款公司，通常称为Farmer Mac，是一家由美国国会特许的股东所有的公司，旨在加强农业和农村市场的信贷可得性。国会在1988年根据《1987年农业信贷法》设立了该机构，当时正值农场信贷系统和美国农业经济面临严重压力。其核心目的是为农业房地产和农村住房贷款建立二级市场，使贷款机构能够将符合条件的贷款转化为更具流动性的资产，并帮助借款人获得更长期、更稳定的融资。 Farmer Mac的运作方式与其他专门的美国二级市场机构大致相似，但其任务重点是农业和农村基础设施，而非传统住宅抵押贷款。参与的贷款机构可以将符合条件的农业或农村贷款出售给贷款池化机构或其他融资渠道。这些贷款随后可支持证券或其他融资结构，供投资者和贷款机构使用。Farmer Mac可以担保由这些贷款支持的合格证券的本金和利息按时支付，1995年授予的立法权限还使其能够充当贷款池化机构。这些活动帮助发起机构补充贷款能力，而不是将所有符合条件的贷款保留在自己的资产负债表上。 该机构服务于与农业、牧场、农业综合企业、农村住房、农村公用事业、可再生能源、宽带、电力和其他基础设施相关的各类借款人和贷款机构。因此，其角色主要不是传统的零售银行。相反，它为服务农村借款人的金融机构提供二级市场流动性、信用增强、融资和风险管理工具。通过支持合格贷款的转移和融资，Farmer Mac旨在吸引私人投资进入农村信贷市场，并减少地方或周期性限制对贷款能力的影响。 Farmer Mac受农场信贷管理局监管，属于为支持特定信贷市场而设立的美国政府赞助企业集团的一部分。其联邦特许和公共政策使命与股东所有制和市场导向的运营并存。该机构并不代表对所有农村贷款或其所有债务的一般联邦担保；其角色由法定权限及其提供的特定担保和融资产品界定。 该机构在2008年金融危机期间经历了一次重要的压力事件。它持有房利美股票，并对雷曼兄弟有重大敞口。在联邦接管房利美和房地美期间，其房利美投资价值急剧下降，据报道，初始投资4720万美元损失约4400万美元。农场信贷系统随后购买了6000万美元的Farmer Mac股票，而Zions Bancorporation又购买了500万美元。这一支持说明了美国专业信贷机构在危机期间的相互关联性。 Farmer Mac仍然专注于扩大农业和农村基础设施融资的流动性和融资选择。其品牌与机构信贷支持、长期农村贷款、二级市场融资以及维持资本获取的公共政策目标相关联，这些资本服务于可能被通用金融市场忽视的社区和行业。

联邦农业抵押贷款公司由美国国会于1988年根据《1987年农业信贷法》设立。其创建背景是美国农业发生重大危机，以及为稳定农场信贷系统而进行的约40亿美元的努力。农民和牧场主面临信贷可用性受限、资产价值下降以及农业贷款机构压力。政策制定者寻求一种机制，能够吸引额外资本进入农业贷款，并提供超越地方和区域机构资产负债表的替代流动性来源。 由此产生的组织被设计为联邦特许但私人拥有的公司。其最初的法定使命是为农业房地产和农村住房贷款建立二级市场。在初级贷款交易中，银行、农场信贷机构或其他合格贷款机构发放贷款，并通常保留相关的信贷和融资敞口。二级市场通过允许合格贷款被出售或池化来改变这种结构。Farmer Mac被授权担保由合格贷款支持的证券的本金和利息按时支付，这增强了投资者对支付流的信心，并使贷款机构能够将资本循环用于新的贷款发放。 最初的结构设想使用农业抵押贷款营销设施，也称为池化机构。贷款机构可以将合格的农场房地产贷款出售给池化机构，池化机构将贷款组合并发行或出售池中的权益给投资者。Farmer Mac的担保支持了这些证券相关的按时支付义务。1995年颁布的立法扩大了该公司的能力，允许其同时充当贷款池化机构和担保人。这使Farmer Mac在设计和执行二级市场交易方面发挥了更直接的作用。 随着时间的推移，Farmer Mac的活动范围扩大到传统农场房地产和农村住房之外。其法定和业务活动扩展到包括农业生产和农业综合企业融资、农村公用事业、可再生能源、宽带、电力和其他农村基础设施。这一扩展反映了农村经济的相互关联性：农业借款人依赖交通、通信、电力、水和其他也需要长期资本的系统。Farmer Mac在这些市场中的角色是为服务农村借款人的机构提供流动性、信用增强、融资渠道和风险管理支持。 该公司受农场信贷管理局监管，通常被描述为服务于特定信贷市场的美国政府赞助企业之一。其联邦特许赋予其公共政策使命，而其股东所有的结构和资本市场活动使其区别于直接政府贷款机构。该组织旨在改善资本流动，而不是取代地方贷款机构。参与的机构在借款人关系、承销和贷款发放方面仍然重要，而Farmer Mac帮助他们管理融资和资产负债表约束。 2008年金融危机考验了Farmer Mac的财务韧性及其与其他金融机构的联系。2008年6月，该公司在房利美股票上投资约4720万美元。随着房利美和房地美被联邦接管，房利美投资价值下降约4400万美元。Farmer Mac还对雷曼兄弟进行了大量投资，其倒闭加剧了金融市场压力。农场信贷系统通过购买6000万美元的Farmer Mac股票作为回应，Zions Bancorporation又购买了500万美元。这些交易在金融机构面临广泛损失和市场准入受限的时期提供了资本支持。 Farmer Mac的持续身份基于专业农村金融而非消费者银行业务。它作为农业和农村信贷市场的基础设施运作，连接贷款机构和资本市场投资者，同时支持农场、牧场、农村住房、公用事业、能源项目、宽带系统和相关基础设施的长期融资。其历史反映了在 geographically 分散且经济周期性市场中维持稳定信贷的反复政策挑战。

• 2008

  金融危机期间的资本支持

  [1]Federal Agricultural Mortgage Corporationen.wikipedia.org

  在房利美投资损失和雷曼兄弟敞口之后，Farmer Mac获得了农场信贷系统6000万美元和Zions Bancorporation 500万美元的股票购买。

• 1995

  权限扩展至贷款池化

  [1]Federal Agricultural Mortgage Corporationen.wikipedia.org

  立法授权允许Farmer Mac在担保合格农业抵押证券的本金和利息按时支付之外，还充当贷款池化机构。

• 1988

  联邦农业抵押贷款公司成立

  [1]Federal Agricultural Mortgage Corporationen.wikipedia.org

  国会在农场信贷系统危机期间设立了Farmer Mac，以改善流动性并扩大农民、牧场主和农村社区的长期信贷供应。

• 1987

  《农业信贷法》确立法定基础

  [1]Federal Agricultural Mortgage Corporationen.wikipedia.org

  《1987年农业信贷法》为设立一家联邦特许公司提供了法律框架，旨在为农业和农村住房贷款开发二级市场。

一家专业的美国二级市场信贷机构，支持农业、农村住房和农村基础设施领域的贷款机构和借款人。

• 农业金融 · 1988

  农业房地产二级市场担保

  Farmer Mac担保由农业房地产贷款支持的合格证券的本金和利息按时偿还。该担保旨在使池化的农业信贷对投资者更具吸引力，并帮助发起贷款机构将符合条件的贷款转化为更具流动性的资金来源。

• 农村抵押贷款金融 · 1988

  农村住房金融

  农村住房贷款是Farmer Mac法定二级市场使命的一部分。通过支持合格农村住房信贷的融资和池化，该公司帮助参与贷款机构在可能比都市市场更少本地资金来源的社区维持贷款能力。

• 二级市场服务 · 1995

  贷款池化和融资解决方案

  Farmer Mac可以参与合格贷款池的组装和融资。这些能力使其能够与农业和农村贷款机构合作，构建转移或融资贷款敞口的结构，并提供进入长期资本市场融资的渠道。

• 基础设施金融

  农村基础设施金融

  该公司的扩展权限和活动涵盖农村公用事业、电力、可再生能源、宽带和其他基础设施项目。这些产品将Farmer Mac的农村信贷角色扩展到农场抵押贷款之外，并解决支持农业和农村经济的基础设施资产。

• 农业金融

  农业综合企业和农业经营金融

  Farmer Mac通过为符合条件的农村贷款机构提供流动性、信用增强和风险管理解决方案，支持服务农业生产者和农业综合企业的融资市场。该模式是机构性和市场支持导向的，而非直接面向消费者的零售银行业务。

• 2008

  在金融危机期间获得资本支持其他

  背景

  主要金融机构的倒闭和政府接管降低了Farmer Mac持有的房利美股票价值，并影响了其更广泛的投资组合。

  采取的行动

  农场信贷系统购买了6000万美元的Farmer Mac股票，Zions Bancorporation又购买了500万美元。

  后续影响

  股票购买在危机期间提供了额外资本，并展示了机构对Farmer Mac持续运营的支持。

  Capital stock purchases. $65 million in reported purchases (2008 financial crisis)

  来源

• 1995

  扩展至贷款池化战略

  背景

  Farmer Mac的原始框架依赖农业抵押贷款营销设施来池化合格贷款并分发相关证券。

  采取的行动

  新权限允许Farmer Mac同时充当贷款池化机构和担保人。

  后续影响

  这一变化拓宽了Farmer Mac构建二级市场交易并直接支持合格农村贷款融资的能力。

  来源

• 1988

  创建专门的农业二级市场战略

  背景

  农场信贷系统危机和农业贷款疲软创造了对额外稳定长期信贷来源的需求。

  采取的行动

  国会设立了Farmer Mac，作为联邦特许、股东所有的公司，授权其担保由符合条件的农业房地产和农村住房贷款支持的证券。

  后续影响

  该机构成为连接农村贷款机构与资本市场投资者的专业流动性和信用增强渠道。

  来源

• 2021.02.24

  报道2021.02.24

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