GFI 掉期交易所有限责任公司

GFI 掉期交易所有限责任公司（GFI Swaps Exchange, LLC）是一家在美国注册的掉期执行设施（SEF），作为 GFI 集团的一部分运营。GFI 集团是场外（OTC）衍生品领域历史悠久的交易商间经纪商和市场运营商。SEF 是美国 2010 年《多德-弗兰克华尔街改革与消费者保护法》所创设的受监管交易场所，旨在为此前以双边、不透明方式交易的掉期引入交易前透明度、中央清算连接和电子执行。GFI 掉期交易所提供电子平台，使合格合约参与者——通常是银行、经纪自营商、对冲基金、资产管理公司及其他机构交易对手——能够请求报价、协商并执行各类资产的掉期交易。 该实体隶属于 GFI 集团更广泛的经纪与交易业务组合。GFI 集团本身是知名的交易商间经纪商，活跃于信用、利率、股票、大宗商品、外汇及相关衍生品领域，拥有全球布局，并在纽约和伦敦设有重要业务。掉期交易所业务反映了全球金融危机后行业向受监管电子执行场所的整体转变，以及二十国集团（G20）对场外衍生品市场改革的承诺。作为 SEF，GFI 掉期交易所受美国商品期货交易委员会（CFTC）监管，须遵守注册、记录保存、报告和商业行为等要求。 该平台的价值主张在于将 GFI 深厚的机构关系与市场数据同满足监管要求的电子执行工作流相结合。它与由主要交易商间经纪商和交易所运营的其他 SEF 及电子掉期交易场所竞争。由于该主体是受监管的执行设施而非面向消费者的品牌，其公众形象主要面向机构，信息披露与监管申报及 GFI 集团企业传播相关。该品牌最好被理解为 GFI 集团品牌体系中的专业 B2B 市场基础设施产品。

GFI 掉期交易所有限责任公司诞生于 2008 年金融危机后全球场外衍生品市场的重构。在美国，2010 年《多德-弗兰克华尔街改革与消费者保护法》为掉期建立了新的监管框架，其中包括创设掉期执行设施（SEF）。SEF 是一种交易系统或平台，多个参与者能够通过接受多个参与者提交的买卖报价来执行或交易掉期，并须遵守 CFTC 注册及涵盖公平有序交易、无歧视准入、交易前透明度和记录保存等核心原则。 母公司 GFI 集团以交易商间经纪业务起家，通过语音和电子渠道撮合场外衍生品及相关金融工具的买卖双方。随着 SEF 制度成形，交易商间经纪商和交易平台运营商开发受监管的电子场所，以遵守新规并保持其在掉期执行中的角色。GFI 掉期交易所有限责任公司便是 GFI 集团内设立的此类场所，使机构客户能够在 SEF 框架下以电子方式执行掉期。 因此，该实体属于危机后市场基础设施格局的一部分，而非独立的消费品牌。其历史与 GFI 集团的公司发展轨迹交织在一起，包括集团在电子交易和市场数据领域的扩张以及后来的所有权变更。GFI 集团于 2016 年被 BGC Partners 收购完成，此后 GFI 作为 BGC 公司集团内的子公司运营。这一所有权背景将 GFI 掉期交易所置于一个更大的交易商间经纪与金融科技组织之中。 在运营层面，该 SEF 业务专注于为各类资产的掉期提供电子执行，并按监管要求连接清算所和交易报告基础设施。其发展反映了更广泛的行业趋势：场外衍生品从双边语音协商转向电子化、集中清算和报告的执行；报价请求和订单簿协议的增长；以及市场数据和工作流自动化在机构交易中日益重要。由于该场所受监管，其历史也以 SEF 常见的合规里程碑为标志，如注册、规则手册采纳和持续的 CFTC 监管。

• 《多德-弗兰克法案》在美国为掉期建立 SEF 框架。

• GFI 掉期交易所有限责任公司在 GFI 集团内作为掉期执行设施运营。

• GFI 集团被 BGC Partners 收购，于 2016 年完成，GFI 业务归入 BGC 旗下。

GFI 集团交易商间经纪与市场基础设施业务中的机构级、受监管掉期电子执行场所。

• GFI 掉期交易所 SEF

  面向机构交易对手的受监管电子掉期执行设施。

1. 1GFI Swaps Exchange, LLC — Wikidatawikidata.org
2. 2GFI Group — Swaps Exchange overviewgfigroup.com