赫斯塔特银行

赫斯塔特银行，正式名称为Bankhaus I.D. Herstatt K.G.a.A.，是一家总部位于科隆的私人所有的德国银行。该银行于1955年由伊万·大卫·赫斯塔特在实业家赫伯特·匡特、瑞士实业家埃米尔·比尔勒和保险公司负责人汉斯·格林的支持下成立，在德国银行业快速增长时期扩张，并成为国际外汇市场的活跃参与者。 到1974年，赫斯塔特已成长为德国第35大银行，资产超过20亿德国马克。其业务包括常规银行业务以及大量的外汇交易。1973年和1974年美元的剧烈波动暴露了该机构资本薄弱和投机冒险的问题。赫斯塔特对美元走势的押注失败，到1974年6月累计亏损约4.7亿德国马克，而其资本据报道仅为约4400万德国马克。 德国监管机构于1974年6月26日强制该银行清算。关闭的时机造成了特别严重的跨境支付问题。几家银行已经向法兰克福的赫斯塔特支付了德国马克，以换取预计稍后在纽约收到的美元付款。赫斯塔特在德国时间16:30（纽约时间10:30）被关闭。由于银行在交易的两个环节之间停止运营，已支付德国马克的交易对手未能收到应得的美元。 这一事件被称为赫斯塔特危机，并由此产生了“赫斯塔特风险”这一术语：即外汇交易的一方支付了其卖出的货币，但因交易对手在结算窗口期间违约而未能收到其购买的货币。该事件表明，在一家司法管辖区运营的银行可能对另一家司法管辖区的机构和支付系统产生重大风险，尤其是在结算流程未跨时区同步的情况下。 此次倒闭的影响远远超出了银行本身。在德国，流动性联合银行于1974年晚些时候成立。在国际上，十国集团的中央银行和监管机构以及卢森堡和西班牙在国际清算银行的主持下成立了巴塞尔银行监管委员会。这场危机还促进了实时全额结算系统的发展，在该系统中，支付被单独处理并实时最终完成。 对外汇结算风险的担忧在20世纪80年代末和90年代随着货币交易的扩大而重新出现。这些努力最终促成了CLS银行的成立，该银行于2002年开始运营。其支付对支付模式允许符合条件的即期外汇交易的两个货币腿以协调方式结算，从而降低了单方支付而另一方未交付的风险。因此，赫斯塔特银行在历史上的重要性与其说是一个持续的金融品牌，不如说是一个银行失败、监管协调和支付系统设计的案例研究。

赫斯塔特银行于1955年在科隆成立，名为Bankhaus I.D. Herstatt K.G.a.A.，由伊万·大卫·赫斯塔特创立。其早期发展得到了几位著名金融家和实业家的支持，包括赫伯特·匡特、埃米尔·比尔勒和汉斯·格林。格林是一家保险公司的负责人，成为该银行的大股东。该机构保持私人所有，而非成为广泛持有的上市公司。 在战后德国经济扩张期间，赫斯塔特的发展超出了小型本地银行的规模。它在外汇交易领域建立了重要地位，并参与了涉及主要货币的交易。到1974年，该银行资产超过20亿德国马克，位列德国第35大银行。然而，其增长伴随着对货币波动的巨大敞口，以及相对于所承担风险而言较小的资本基础。 1973年和1974年美元异常波动。赫斯塔特根据对美元走势的预期建立头寸，但这些头寸结果不佳。到1974年6月，报告的外汇活动损失已达到约4.7亿德国马克，而资本约为4400万德国马克。这种不平衡使该机构无法吸收损失，并容易受到监管干预。 1974年6月26日，德国当局下令对赫斯塔特进行清算。关闭造成了跨境结算失败，因为外汇交易是在地理和时间上分离的两个阶段完成的。银行在法兰克福向赫斯塔特释放了德国马克，并预计在纽约收到美元付款。德国关闭发生在当地时间16:30，在交易的纽约环节完成之前。结果，已经支付一种货币的交易对手没有收到另一种货币。 这一事件被称为赫斯塔特危机。其核心教训是，银行可能在支付一种货币和收到另一种货币之间的间隔内倒闭。这种本金或结算风险被称为赫斯塔特风险。这一事件还表明，国家监管和支付安排不足以应对日益国际化的银行业务。 政策回应始于1974年晚些时候。德国成立了流动性联合银行，而十国集团的中央银行和监管机构以及卢森堡和西班牙在国际清算银行设立了一个常设委员会。该机构成为巴塞尔银行监管委员会。这场危机还促进了实时全额结算的发展和更广泛使用，该结算方式单独处理支付并提供最终性，而不依赖延迟的净额结算。 尽管直接事件发生在1974年，但其影响继续影响金融基础设施。随着20世纪末国际货币交易的扩大，外汇结算问题再次受到关注。由此产生的政策和行业工作最终促成了CLS银行，该银行于2002年开始运营。其支付对支付流程协调两个货币腿的交付，旨在防止赫斯塔特事件所特有的单边风险。该银行本身已不复存在，但其名称仍嵌入国际支付、银行监管和外汇风险管理的词汇中。

• 2002

  CLS银行开始运营

  [1]Herstatt Banken.wikipedia.org

  一个支付对支付的外汇结算工具开始运营，解决了与异步货币结算相关的风险。

• 1974

  赫斯塔特积累重大外汇损失

  [1]Herstatt Banken.wikipedia.org

  到6月，报告损失达到约4.7亿德国马克，而资本约为4400万德国马克。

• 1974

  银行被关闭并清算

  [1]Herstatt Banken.wikipedia.org

  德国监管机构于6月26日强制赫斯塔特清算，导致一些交易对手在转移德国马克后未收到预期的美元付款。

• 1974

  巴塞尔银行监管委员会成立

  [1]Herstatt Banken.wikipedia.org

  赫斯塔特危机促成了国际清算银行下常设国际监管委员会的成立。

• 1973

  美元波动加剧外汇风险

  [1]Herstatt Banken.wikipedia.org

  美元的剧烈波动为赫斯塔特的外汇头寸创造了艰难的市场条件。

• 1955

  赫斯塔特银行在科隆成立

  [1]Herstatt Banken.wikipedia.org

  伊万·大卫·赫斯塔特在赫伯特·匡特、埃米尔·比尔勒和汉斯·格林的支持下成立了Bankhaus I.D. Herstatt K.G.a.A.。

一家私人所有的德国银行，在1974年倒闭前发展了重要的外汇业务。其历史重要性源于其倒闭所引发的系统性结算风险问题，而非持久的面向消费者的品牌。

• 外汇服务

  外汇交易

  外汇活动是赫斯塔特银行历史上最具影响力的业务。该银行在主要货币（包括美元）上建立头寸，并成为国际货币市场的重要参与者。在1973年和1974年市场波动期间，这些头寸的损失直接导致了其倒闭，并暴露了后来被称为赫斯塔特风险的结算时间风险。

• 银行业 · 1955

  商业银行业务

  作为一家德国私人银行，赫斯塔特除了市场活动外还提供更广泛的银行服务。现有参考资料未指定存款、贷款或公司银行产品的完整目录，但该银行的资产规模和交易对手表明其运营范围超出了狭义的本地零售模式。

• 1974

  赫斯塔特危机与外汇结算失败

  该银行失败的货币头寸导致损失远超其资本，并最终导致监管清算。由于交易对手在相应的美元环节完成之前已支付德国马克，此次倒闭成为跨境结算风险的决定性案例，并催生了“赫斯塔特风险”一词。

  来源

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• 2002

  通过CLS银行引入支付对支付结算其他

  背景

  赫斯塔特所展示的结算风险随着外汇市场的扩大而仍然相关。

  采取的行动

  CLS银行开始运营一个协调结算工具，旨在同时交付符合条件的交易的两个货币腿。

  后续影响

  该系统减少了与先支付一种货币再收到另一种货币相关的特定单边结算风险。

  来源

• 1974

  德国监管机构下令清算其他

  背景

  赫斯塔特已累计约4.7亿德国马克的外汇损失，而资本约为4400万德国马克。

  采取的行动

  当局于1974年6月26日关闭该银行并对其进行清算。

  后续影响

  关闭使交易对手面临未付的美元债务，并促使德国流动性安排、国际银行监管和支付系统设计发生变化。

  Reported foreign-exchange losses compared with capital. Approximately DM470 million in losses; approximately DM44 million in capital (June 1974)

  来源

• 1974

  当局建立新的银行流动性和监管机制战略

  背景

  这场危机表明，国家银行控制未能充分应对国际交易和时区分离结算所产生的风险。

  采取的行动

  德国成立了流动性联合银行，国际当局在国际清算银行下成立了巴塞尔银行监管委员会。

  后续影响

  这一回应有助于将跨境监管合作制度化，并支持了后来实时全额结算系统的发展。

  来源

1. 1Herstatt Banken.wikipedia.org