IEX
IEX是一家美国证券交易所，旨在减少某些高频交易策略所享有的速度优势。
最近更新 2026年8月22日
AI 爬虫读取
2次请求
1家公司- Anthropic2
- 词条页
- 0
- 争议页
- 0
- JSON · MD
- 0
- 首次读取
- 2026年11月5日
- 最近读取
- 2026年11月5日
数据来自本站服务器日志
概览
IEX，全称投资者交易所（Investors Exchange），是一家美国股票交易场所，由布拉德·胜山（Brad Katsuyama）和罗南·瑞安（Ronan Ryan）于2012年创立。其成立是为了应对市场碎片化、交易信息获取不平等以及高频交易行为可能让技术先进的参与者比传统投资者更快地响应订单等问题。该交易所在迈克尔·刘易斯（Michael Lewis）2014年出版的《闪击华尔街》（Flash Boys: A Wall Street Revolt）一书讨论其发展后广为人知。 IEX最初作为另类交易系统运营，并于2013年10月25日开始交易。其最显著的技术特点是在新泽西州的撮合引擎前安装了一段38英里的光纤线圈。该线圈在单方向上引入约350微秒的延迟，往返约700微秒。IEX将此机制称为“减速带”。其目的是减少那些利用极快连接在订单在不同交易场所间移动时检测并反应的参与者的优势。IEX也不在其撮合引擎旁提供传统的共置服务，不支付订单流费用，并旨在使其接入点的市场数据传输更加均衡。 该交易所强调相对简单透明的交易规则。它公布其撮合逻辑，并支持有限的一组常见订单类型，包括市价单、限价单、主要锚定单、中点锚定单和自由裁量锚定单。自由裁量锚定单在市场条件允许时可在中点寻求执行。与许多使用复杂定价计划和流动性回扣的场所不同，IEX通常推广固定或直接的交易定价。其定位基于中立性、透明性以及减少速度敏感策略利用较慢参与者的能力。 美国证券交易委员会（SEC）于2016年6月17日批准IEX成为国家证券交易所。2017年10月，SEC另行批准IEX集团上市业务。IEX以异常低的拟议费用结构推出其上市业务，提供前五年免费上市，之后每年固定费用5万美元。盈透证券（Interactive Brokers）于2018年10月5日成为首家在IEX上市的公司。然而，上市业务并未按计划发展，IEX于2019年9月宣布退出上市业务。IEX继续作为股票交易所运营，而非作为纽约证券交易所和纳斯达克的通用上市竞争对手。 该公司还开发了市场数据和技术服务。IEX Cloud为美国和加拿大金融数据提供应用程序编程接口，但该服务于2024年8月停止运营。2020年，魁北克储蓄投资集团（Caisse de dépôt et placement du Québec）对IEX进行了战略投资。该交易所仍然与市场结构改革议程相关联，该议程倾向于透明规则和均衡准入，而非最大执行速度。其方法得到了投资者和高频交易批评者的支持，而一些流动性提供者和高频交易倡导者则认为速度限制可能减少流动性或增加执行成本。
沿革
IEX由布拉德·胜山和罗南·瑞安于2012年创立。其成立源于对美国股票市场日益碎片化给予高频交易公司相对于经纪商、机构和散户投资者技术优势的担忧。该场所的早期发展后来因迈克尔·刘易斯2014年出版的《闪击华尔街》而广为人知，该书将IEX描述为通过透明性和受控延迟改革市场结构的尝试。 IEX最初作为另类交易系统运营，并于2013年10月25日开始交易。在成为国家证券交易所之前，它运营着一个具有独特订单优先方法的暗池。该早期系统使用价格优先，然后是经纪商，再是时间，而非完全依赖传统的价格-时间顺序。胜山认为这可以保护普通投资者免受更快公司在订单队列中插队的影响。当IEX寻求正式交易所地位时，它放弃了经纪商优先功能，并采用其交易所模式所要求的价格-时间优先。 IEX的核心技术元素是放置在交易引擎前的光纤线圈。约38英里的电缆增加约350微秒的单向延迟和约700微秒的往返延迟。IEX称之为减速带。其目的是使参与者更难观察到订单在场所间移动并在原始订单完成前做出反应。该交易所还通过不允许普通客户在其撮合引擎旁共置来避免与物理邻近相关的优势。其运营模式包括公布的撮合规则、相对较少的订单类型、同步的接入点以及不支付订单流费用。 美国证券交易委员会于2016年6月17日批准IEX成为国家证券交易所。该批准赋予公司正式的交易所地位，并将其交易运营纳入适用于美国国家证券交易所的监管框架。IEX随后聘请萨拉·弗伯领导其吸引公司上市的工作。2017年10月24日，SEC批准IEX集团上市公司的申请。IEX提议通过简单定价与既有上市场所竞争，最初提供五年免费上市，之后每年固定收费5万美元。盈透证券于2018年10月5日成为首家在IEX上市的公司。 上市策略是短暂的。2019年9月23日，IEX宣布退出上市业务。该公告使交易所主要专注于二级市场交易和市场结构技术，而非成为全面的主要上市场所。同年，IEX宣布联合创始人兼首席运营官约翰·施沃尔将于2019年底退休。 IEX通过IEX Cloud扩展到交易所交易之外，这是一项为开发者和金融科技用户提供美国和加拿大股票数据的API服务。IEX Cloud于2024年8月停止运营。2020年，魁北克储蓄投资集团对IEX进行了战略投资，在交易所继续其独立市场结构主张的同时提供了机构支持。 该交易所的方法既有争议也有影响力。支持者认为减速带、有限的订单类型和缺乏订单流支付是提高公平性和减少延迟驱动交易行为的机制。批评者，包括高频交易利益的代表，认为限制速度可能损害流动性、增加交易成本并削弱价格发现。类似的减速带概念后来在SEC批准IEX的交易所模式后被NYSE American采用。IEX继续将自己定位为透明且以投资者为导向的美国股票场所。
- 2024
IEX Cloud关闭
[1]IEX Cloud金融数据API服务于8月停止运营。
- 2020
CDPQ战略投资
[1]魁北克储蓄投资集团对IEX进行战略投资。
- 2019
退出上市业务
[1]IEX宣布将终止其公司上市业务。
- 2018
首家上市公司
[1]盈透证券于10月5日成为首家在IEX上市的公司。
- 2017
上市批准
[1]SEC于10月24日批准IEX集团上市业务。
- 2016
国家交易所批准
[1]SEC于6月17日批准IEX成为国家证券交易所。
- 2013
IEX开始交易
[1]IEX于10月25日作为另类交易系统开始交易。
- 2012
IEX成立
[1]布拉德·胜山和罗南·瑞安创立IEX，以解决高频交易和碎片化市场基础设施造成的感知劣势。
产品与定位
一个透明、以投资者为导向的股票交易所，旨在限制基于速度的优势并减少某些形式的延迟套利。
证券交易所 · 2016
IEX交易所
IEX的主要产品是一个受监管的美国股票交易所，用于订单执行。其市场结构设计结合了公布的撮合规则、有限的订单类型选择、固定或直接的交易定价以及工程化的延迟。该交易所的38英里光纤线圈在订单到达撮合引擎前引入约350微秒的单向延迟。IEX使用该机制来减少某些基于速度的优势，并使交易者更难比原始参与者更快地对订单信息做出反应。
股票订单类型
IEX自由裁量锚定单
自由裁量锚定单是IEX的一种订单类型，基于主要锚定单，在报价被认为稳定时可在中点或更优价格寻求执行。它旨在提供额外的执行自由裁量权，而无需许多竞争场所提供的广泛而复杂的订单类型菜单。
金融数据API
IEX Cloud
IEX Cloud是一项API服务，使开发人员和其他用户能够查询美国和加拿大股票市场数据。它将IEX品牌从交易所执行扩展到金融数据基础设施，但该服务于2024年8月停止运营。
公司上市服务 · 2017
IEX上市服务
IEX在2017年获得SEC批准后短暂提供公司上市服务。其拟议的商业模式包括前五年免费上市，之后每年固定费用。盈透证券于2018年成为首家在该场所上市的公司。IEX于2019年宣布退出上市业务。
品牌决策
2024
终止IEX Cloud战略背景
IEX Cloud作为IEX技术产品的延伸，为开发人员提供美国和加拿大市场数据访问。
采取的行动
IEX Cloud于2024年8月停止运营。
后续影响
IEX品牌回归到更狭窄的焦点，集中于交易所交易和市场结构。
2019
退出公司上市业务战略背景
IEX建立主要上市特许经营权的尝试只产生了一家上市公司，并未成为主要上市交易所的持久竞争对手。
采取的行动
9月23日，IEX宣布将退出上市业务。
后续影响
公司重新聚焦于二级市场股票交易和市场结构技术。
2017
推出公司上市场所新品背景
在获得交易所批准后，IEX寻求与既有的美国上市场所竞争，并为发行人提供替代选择。
采取的行动
SEC批准了IEX集团的上市申请，IEX提议前五年免费上市，之后每年固定费用5万美元。
后续影响
盈透证券于2018年成为首家上市公司，但IEX于2019年宣布退出上市业务。
Proposed annual listing fee after initial free period. $50,000 (Announced in 2017)
2016
转换为国家证券交易所战略背景
IEX最初作为另类交易系统运营，并寻求正式交易所地位以运营受监管的国家证券交易所。
采取的行动
SEC于2016年6月17日批准IEX成为国家证券交易所。
后续影响
该批准使IEX能够在国家交易所框架内运营，并支持其随后吸引公司上市的努力。
近期事件
来源4 个来源
引用本词条: 请引用规范词条页。 /brand-wiki/iex-market · 编辑方针 · 词条如何编纂