印度互联证券交易所
印度的一家证券交易所,旨在连接区域交易所。
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概览
印度互联证券交易所(ICSE)成立于1998年,总部位于孟买,是一个多交易所交易网络,旨在通过连接区域股票交易所来增强市场流动性。
沿革
印度互联证券交易所源于对印度证券市场分散结构的担忧。1996年10月,印度证券交易所联合会讨论了创建互联市场系统的可能性,并成立了一个指导委员会来发展这一概念。拟议的交易所旨在让参与的区域交易所的成员能够访问共享的国家平台,而不是仅仅依赖地理上受限的本地市场。 随后,ISE由一组区域证券交易所推动,并于1998年在SEBI和1956年《证券合约(监管)法》的监管框架下注册成立。它在孟买地区开始运营,并于1999年2月26日开始交易。参与机构包括与班加罗尔、布巴内斯瓦尔、金奈、科钦、哥印拜陀、古瓦哈提、印多尔、斋浦尔、坎普尔、门格洛尔、巴特那和瓦多达拉等城市相关的区域交易所。该倡议被描述为证券交易所的交易所,因为参与的区域交易所的成员预计将成为互联平台上的交易社区。 运营模式结合了交易访问和交易后及市场支持功能。ISE提供资本市场交易、清算、结算、风险管理和监控设施。它还向符合条件的个人、合伙企业和公司实体提供会员资格。成员能够为自己和客户执行交易。该交易所旨在为已在印度交易所交易的证券提供一个流动的国家市场,并为公司获得股票市场知名度和资本创造途径。 ISE扩展到相关服务。其存管参与者业务支持非物质化、再物质化、非物质化证券的质押、证券信息的电子访问以及通过存管系统进行结算。该组织与CDSL和NSDL服务有关联,并在多个印度城市设立了分支机构和收款中心。2000年11月,它创建了一个培训中心,提供股票交易和结算、衍生品、日内交易、套利、技术分析、财务规划和监管合规方面的课堂课程。这些活动反映了建立更广泛的市场服务机构的努力,而不仅仅是交易场所。 该交易所没有达到其推动者设想的规模。据报道,前六个月的初始交易额约为每天100-200万卢比,但后来活动几乎降至零。该平台面临来自与区域交易所有关的主要经纪商的参与度不足,这些经纪商将交易转移到ISE的商业激励有限。区域交易所也继续运营自己的板块,因此基础市场仍然分裂。来自国家证券交易所和孟买证券交易所的竞争进一步降低了新交易所有意义流动性的前景。ISE还难以获得重要的上市公司基础,部分原因是其扩展区域上市安排的监管安排没有产生预期结果。 2014年12月8日,SEBI允许ISE退出证券交易所业务。该决定有效地结束了该交易所作为运营中的国家证券市场的角色。其历史既说明了整合区域金融市场的困难,也说明了规模更大、流动性更深、参与更广、网络效应更强的印度大型交易所的竞争优势。
产品与定位
一个国家级市场基础设施平台,旨在连接印度的区域证券交易所,整合分散的流动性,并将电子交易扩展到单个区域市场之外。
证券交易 · 1999
资本市场板块
ISE的主要产品是一个资本市场交易平台,旨在连接参与的区域交易所的成员。符合条件的成员可以为自己和客户执行交易,并提供相关的清算、结算、风险管理和监控支持。
存管服务
ISE存管参与者服务
通过其存管参与者业务,ISE支持证券的非物质化和再物质化、非物质化持股的质押、证券信息的电子访问以及非物质化形式的结算。服务网络包括多个印度城市的分支机构和收款中心。
金融教育 · 2000
ISE培训中心
该培训中心成立于2000年11月,提供与印度资本市场相关的课堂教学。主题包括股票交易和结算、衍生品、日内交易、套利、技术分析、财务规划和合规要求,包括与合作伙伴的联合认证课程。
品牌决策
2014
退出证券交易所业务战略背景
ISE未能在大型印度交易所中建立持续的流动性,而其参与的区域交易所继续运营分散的本地市场。交易活动和平台吸引上市的能力大幅减弱。
采取的行动
SEBI于2014年12月8日允许该交易所退出证券交易所业务。
后续影响
该决定结束了ISE作为运营中的国家证券交易所的角色,并使互联市场倡议成为区域市场整合尝试失败的历史例子。
来源2 个来源
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