JBG Smith
JBG Smith是一家专注于华盛顿地区公寓、商业地产及大规模综合开发项目的房地产投资信托公司，尤其聚焦于国家登陆区。
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概览
JBG Smith是一家总部位于马里兰州贝塞斯达的上市房地产投资信托公司，其投资组合集中在华盛顿大都会区。与地域多元化的房地产公司不同，JBG Smith围绕哥伦比亚特区、北弗吉尼亚及邻近马里兰地区的住宅、办公、零售、开发和土地资产建立了相对集中的业务。其大部分物业位于国家登陆区，即与五角大楼城、水晶城和波托马克码头相关的弗吉尼亚城市区域。公司大部分资产可通过华盛顿地铁系统到达。 公司业务起源于1956年由杰拉尔德·J·米勒、唐纳德·A·布朗和约瑟夫·伯纳德·吉尔登霍恩在马里兰州罗克维尔创立的房地产律师事务所。创始人最初提供房地产法律咨询，但到1962年他们意识到房地产开发和持有能带来更吸引人的商业机会。本杰明·A·雅各布斯加入公司，公司转向房地产开发和投资。1969年米勒离开后，公司更名为JBG Associates，以体现雅各布斯、布朗和吉尔登霍恩的持续角色。 在接下来的几十年里，JBG发展出灵活的经营模式。在1980年代末，它成为华盛顿地区最早为外部客户提供收费再开发服务的开发商之一。这一业务帮助公司度过了1990年代初的经济衰退，之后公司积极收购物业。到1990年代中期，JBG考虑公开上市，但当时并未进行IPO。1997年，它以5.6亿美元将大部分商业资产出售给Trizec Properties，同时保留了十个公寓项目。这笔交易带来了资本，但也使公司规模缩小，员工减少。 在1990年代末和2000年代，JBG越来越重视私人投资基金和机构资本。1999年开始寻求个人投资者，后来扩大机构关系。其第一只基金于2002年关闭，耶鲁大学捐赠基金被确定为首个机构投资者。到2012年，JBG已设立八只投资基金，筹集了55亿美元。公司还利用合资企业和资本重组为大型项目融资，包括2005年与摩根士丹利的交易和2007年与MacFarlane Partners的开发合作。 到2011年，公司资产约达100亿美元，本杰明·雅各布斯退休，不再担任管理成员。JBG继续扩大基金平台，包括2014年推出JBG/Fund IX。2017年7月，它与Vornado Realty Trust旗下的华盛顿地区物业公司Charles E. Smith Companies合并。交易将JBG的开发投资平台与Charles E. Smith的区域运营资产相结合，并促成了JBG Smith的创建和公开分拆。 一个重大的战略转折点出现在2018年，当时亚马逊选择国家登陆区作为其计划中的第二总部的选址之一。亚马逊同意从JBG Smith购买约410万平方英尺可开发面积的土地，而JBG Smith则负责开发和管理这些地块。这一关系强化了公司对以交通为导向、高密度、综合用途开发的重视，并使国家登陆区成为其投资组合的公共焦点。 截至2024年12月31日，JBG Smith拥有38处运营物业：16个公寓社区共6,781套单元，20处商业物业总计约630万平方英尺，以及两处受地租安排约束的物业。它还拥有两个在建公寓项目，另有19处物业处于开发管道中。因此，其当前定位是区域集中型的房地产持有者、开发商和投资平台，而非面向消费者的品牌。公司的主要能力包括公寓运营、办公和商业物业持有、城市再开发、土地与开发管理，以及公私合作或机构合作。
沿革
JBG Smith始于1956年底，由杰拉尔德·J·米勒、唐纳德·A·布朗和约瑟夫·伯纳德·吉尔登霍恩在马里兰州罗克维尔创立的房地产律师事务所Miller, Brown & Gildenhorn。公司的早期工作让创始人接触到房地产交易和开发机会。1962年，公司超越法律业务，开始为自身账户开发物业，本杰明·A·雅各布斯加入。1969年米勒被雅各布斯取代，公司更名为JBG Associates。 在接下来的二十年里，公司扩大了开发和持有活动。在1980年代末，它是华盛顿地区最早为第三方客户提供收费再开发服务的公司之一。这种模式提供了替代收入来源，帮助公司度过了1990年代初的经济衰退。在那次衰退之后，JBG收购物业并扩大了投资组合。尽管在拥有约26栋建筑时考虑过首次公开募股，但公司当时并未上市。 到1997年，JBG持有21处商业物业的权益，包括办公楼、酒店和购物中心。它以5.6亿美元将这些资产的大部分出售给Trizec Properties，保留了十个公寓项目。出售增强了公司的资本状况，但缩小了投资组合和组织规模。布朗和吉尔登霍恩退出了日常管理，公司以更小的员工队伍运营。 JBG在1999年改变了投资方式，开始寻求个人投资者的资本，随后是机构投资者。其第一只投资基金于2002年关闭，耶鲁大学捐赠基金作为其首个机构投资者。基金平台成为业务的核心部分。到2012年秋季，JBG已创建八只基金，筹集了55亿美元，包括专门为耶鲁投资设立的基金。2005年，它通过一笔涉及摩根士丹利的6.44亿美元交易对几处办公物业进行了资本重组。2007年，它与MacFarlane Partners成立了开发合资企业。 到2011年，公司报告资产约100亿美元，本杰明·雅各布斯退休，不再担任管理成员。JBG继续活跃于华盛顿地区的开发，并在2013年被认定为该大都会区最活跃的房地产开发商。2014年3月推出JBG/Fund IX，到同年9月已为该基金筹集6.8亿美元。 2017年7月，JBG与Vornado Realty Trust子公司Charles E. Smith Companies合并，后者持有华盛顿地区资产。由此产生的公司JBG Smith被设立为公开上市的房地产投资信托。合并扩大了其运营投资组合，同时保持了区域集中性和开发导向。 2018年，亚马逊选择国家登陆区作为其计划中的第二总部选址，成为JBG Smith的决定性发展。亚马逊同意从公司购买约410万平方英尺可开发面积的土地，JBG Smith负责开发和管理这些地块。这一安排使公司处于一个大型交通导向城市再开发项目的中心。 截至2024年12月31日，公司拥有38处运营物业：16个公寓社区共6,781套单元，20处商业物业总计630万平方英尺，以及两处产生地租的物业。它还有两个公寓项目在建，19处物业处于开发管道中。其资产仍集中在华盛顿大都会区，尤其是国家登陆区，并且通常与华盛顿地铁系统相连。
- 2024
年末投资组合报告
[1]截至年末，JBG Smith拥有38处运营物业，包括公寓、商业物业和地租资产，另有在建项目和管道项目。
- 2018
亚马逊国家登陆区开发协议
[1]亚马逊同意购买JBG Smith在国家登陆区的土地，并委托公司开发和管理这些地块。
- 2017
与Charles E. Smith Companies合并
[1]JBG与Vornado Realty Trust旗下的华盛顿地区Charles E. Smith Companies合并，并分拆为公开上市的REIT JBG Smith。
- 2014
JBG/Fund IX推出
[1]公司推出JBG/Fund IX，到2014年9月筹集了6.8亿美元。
- 2011
资产达到约100亿美元
[1]JBG资产达到约100亿美元，本杰明·雅各布斯退休，不再担任管理成员。
- 2002
第一只投资基金关闭
[1]JBG在采用以外部个人和机构资本为中心的战略后，关闭了其第一只投资基金。
- 1997
商业资产出售给Trizec Properties
[1]JBG将大部分商业资产出售给Trizec Properties，同时保留十个公寓项目。
- 1969
采用JBG Associates名称
[1]米勒离开且雅各布斯角色扩大后，公司更名为JBG Associates。
- 1962
转向房地产开发
[1]公司开始为自身账户开发和持有物业，本杰明·A·雅各布斯加入组织。
- 1956
Miller, Brown & Gildenhorn成立
[1]杰拉尔德·J·米勒、唐纳德·A·布朗和约瑟夫·伯纳德·吉尔登霍恩在马里兰州罗克维尔创立房地产律师事务所。
产品与定位
一家专注于华盛顿大都会区的房地产投资信托公司，专长于以交通为导向的公寓、商业物业、土地及大规模综合开发，尤其集中于国家登陆区。
多户住宅房地产
公寓社区
JBG Smith在华盛顿大都会区拥有并运营多户社区。截至2024年12月31日，投资组合包括16个运营中的公寓综合体，共6,781套单元，另有2个公寓开发项目在建。这些物业构成公司主要的住宅运营平台，集中在交通便利的城市和郊区位置。
办公及商业房地产
商业物业
公司拥有商业物业，主要位于国家登陆区等华盛顿地区子市场。其商业投资组合包括以办公为主及其他产生收入的房地产。截至2024年底，JBG Smith报告拥有20处运营商业物业，总计约630万平方英尺。
综合用途城市开发 · 2018
国家登陆区开发项目
国家登陆区是JBG Smith最突出的开发重点。公司在区域内的业务结合了土地所有权、商业开发、住宅项目和基础设施相关的城市再开发。在亚马逊选择国家登陆区作为其第二总部计划的一部分并委托JBG Smith开发和管理相关地块后，其角色得到扩展。
土地租赁房地产
地租物业
JBG Smith拥有收取地租的物业。这些资产基于土地权益提供房地产收入流，而非传统的公寓或商业物业运营。
品牌决策
2018
支持亚马逊的国家登陆区开发战略背景
亚马逊选择国家登陆区作为其计划中的第二总部选址，为当地业主创造了重大开发机会。
采取的行动
JBG Smith同意向亚马逊出售约410万平方英尺可开发面积的土地，并受聘开发和管理这些地块。
后续影响
协议加强了国家登陆区对JBG Smith的重要性，并凸显了其作为大型城市开发合作伙伴的角色。
2017
与Charles E. Smith Companies合并并购背景
JBG寻求将其开发和投资能力与华盛顿地区的主要运营物业投资组合相结合。
采取的行动
JBG与Vornado Realty Trust子公司Charles E. Smith Companies合并，成为公开上市的JBG Smith REIT。
后续影响
交易创建了一家拥有更大华盛顿地区投资组合和更强城市开发集中度的上市公司。
1999
建立外部资本投资平台战略背景
1997年投资组合出售后，JBG寻求更灵活的资本来源用于物业投资和开发。
采取的行动
公司开始通过投资基金寻求个人投资者和后来的机构投资者的资本。
后续影响
该平台于2002年产生第一只基金，并成为JBG增长战略的主要组成部分。
1997
出售大部分商业资产并保留公寓战略背景
JBG积累了大量的商业投资组合，但寻求筹集资本并重塑其资产基础。
采取的行动
公司将大部分商业物业出售给Trizec Properties，同时保留十个公寓项目。
后续影响
交易带来了资本，但使JBG的投资组合缩小，组织规模大幅缩减。
Sale value. $560 million transaction (1997)
近期事件
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