THE CAPITAL GROUP COMPANIES

美国资本集团公司（The Capital Group Companies, Inc.），通称资本集团（Capital Group），是一家总部位于洛杉矶的私人控股投资管理机构。公司由乔纳森·贝尔·洛夫莱斯（Jonathan Bell Lovelace）于1931年创立，最初从事投资研究与投资组合管理业务，后发展成为全球最大的主动型资产管理公司之一。其业务涵盖投资管理、退休服务、机构资产管理、财富管理解决方案及相关金融产品。 在美国，资本集团最为人熟知的是其共同基金与投资解决方案业务——美国基金（American Funds）。美国基金为个人投资者、退休计划、金融专业人士及机构提供主动管理的股票、固定收益、资产配置和目标日期策略。在美国以外，集团以资本集团品牌开展投资管理业务，为多个地区的机构及中介客户提供服务。 资本集团运营模式的核心特征是“资本体系”（The Capital System），这是一种多经理人模式：投资组合经理和分析师各自独立研究，分别管理投资组合的不同部分，或共同参与集体投资决策。该模式旨在将个人问责制与投资观点的多元化相结合，而非依赖单一投资组合经理或纯粹集中化的流程。公司历来强调基本面研究、长期投资视野和主动证券选择。 公司始终保持私人控股，这使其有别于许多大型上市资产管理公司。其所有权结构和薪酬模式被认为有助于保持连续性和长期导向。资本集团在保持对主动管理高度专注的同时，逐步扩展了自身能力。其产品涵盖公开市场股票、债券、多资产组合、退休及目标日期解决方案，以及面向机构和财富管理客户设计的投资策略。 资本集团在美国的主要商业品牌是美国基金，而资本集团则是其主要的机构与国际品牌。集团通过附属投资顾问和服务实体运营，而非作为单一上市基金公司。它与全球大型资产管理公司竞争，包括提供主动和被动产品的公司，以及股票、固定收益和多资产投资领域的专业管理机构。 公司当前的定位融合了历史悠久的研究文化与较新的能力领域，如环境、社会和治理（ESG）研究、数字化分销、退休计划解决方案和主动型交易所交易基金（ETF）。与其他大型资产管理公司一样，它必须在主动管理的经济效益与低成本指数及交易所交易产品增长之间取得平衡，同时满足其运营所在市场的监管、受托和披露要求。

资本集团的起源可追溯至1931年，当时乔纳森·贝尔·洛夫莱斯在洛杉矶创立了一家投资机构。公司诞生于美国专业投资研究与集合投资工具仍在发展成型的时期。洛夫莱斯重视研究与证券选择，这些基础持续影响着公司后来的运营模式。 在随后的数十年里，资本集团不断拓展投资能力，并发展出一系列关联业务。其最广为人知的零售产品成为美国基金（American Funds），该品牌在美国共同基金和退休储蓄领域建立了重要地位。集团的基金通过金融专业人士、退休计划渠道及其他中介机构分销，使组织得以在不以直接面向消费者作为主要模式的情况下实现增长。 公司历史上的一个核心发展是“资本体系”（The Capital System）的形成。在这一方法下，投资职责由多位投资组合经理和分析师分担，每位贡献者都能在整体投资组合框架内表达独立的投资观点。该体系成为资本集团文化的显著特征，旨在降低对单一决策者的依赖，同时鼓励深入的基本面研究。 资本集团从美国零售共同基金扩展至机构投资和国际投资管理。随着时间推移，“资本集团”这一名称在美国以外日益显著，而美国基金则仍是其主要的美国零售品牌。组织发展出涵盖全球股票、美国股票、新兴市场、固定收益、平衡型投资组合以及面向退休的资产配置等策略。 公司在成为全球资产管理重要参与者的同时保持私人持股。这一结构支持了领导层交接期间的连续性，并使组织无需面对上市竞争对手所承担的季度报告要求。与此同时，其各项业务仍须遵守相关司法管辖区内适用于投资顾问、经纪自营商、共同基金和退休产品的监管、受托及披露规则。 进入二十一世纪，随着资产管理行业的变化，资本集团拓宽了产品范围和分销能力。公司更加关注机构委托、退休成果、环境与社会研究、数字化服务以及面向金融顾问的解决方案。公司还进入了主动管理型交易所交易基金（ETF）市场，将其主动投资方法延伸至一种对投资者和中介机构日益重要的产品形式。 领导权已历经数代投资专业人士传承。蒂姆·阿穆尔（Tim Armour）曾担任董事长兼首席执行官，在其任期内资本集团持续拓展国际业务并调整其投资平台。迈克·吉特林（Mike Gitlin）于2024年出任总裁兼首席执行官。公司历久弥新的身份仍与长期主动管理、基本面研究、资本体系和美国基金品牌紧密相连。

• 2024

  Mike Gitlin出任首席执行官

  Mike Gitlin接替Tim Armour出任Capital Group总裁兼首席执行官。

• 2010

  拓展退休与机构解决方案

  集团持续发展退休、目标日期及机构投资能力。

• 1980

  国际扩张加速

  资本集团通过国际投资管理与机构业务，扩大在美国以外的布局。

• 1950

  美国基金成立

  美国基金业务逐步发展，成为集团在美国的主要共同基金与零售投资平台。

• 1931

  资本集团成立

  乔纳森·贝尔·洛夫莱斯在洛杉矶创立了这家投资机构，即后来的资本集团。

一家以长期投资为导向、以研究驱动的主动型资产管理机构，采用多基金经理投资流程，拥有广泛的退休与机构业务能力，并保持私人持股的所有权结构。

• 1950

  American Funds

• Capital Group investment strategies

• Target-date retirement portfolios

• 2022

  Capital Group active exchange-traded funds

• 2024

  领导层交接予Mike Gitlin其他

  背景

  资本集团在其私人持股的投资管理机构内延续既定的领导层继任安排。

  采取的行动

  Mike Gitlin接替Tim Armour出任总裁兼首席执行官。

  后续影响

  此次交接延续了公司长期以来对主动管理、研究以及组织文化连续性的重视。

• 2022

  进军主动型ETF市场新品

  背景

  交易所交易基金（ETF）在投资者和中介机构中的重要性日益上升，而主动管理公司面临压力，需要提供更灵活、更透明的产品形式。

  采取的行动

  资本集团在美国推出首批主动管理的交易所交易基金。

  后续影响

  此举拓展了公司的分销形式，同时保留了其对基本面主动管理的重视。

• 1950

  打造美国基金（American Funds）专属平台战略

  背景

  资本集团需要一种可规模化的方式，向美国个人投资者和退休储蓄者分销专业管理的投资产品。

  采取的行动

  该机构在更广泛的机构业务和国际业务之外，将美国基金（American Funds）发展为专属的共同基金与退休投资平台。

  后续影响

  美国基金成为集团最具辨识度的美国零售品牌，也是其主动管理能力的重要渠道。

1. 1Capital Group official corporate websitecapitalgroup.com