Putnam Investments

普信集团（Putnam Investments）是一家美国投资管理公司，1937年由乔治·普特南（George Putnam）在波士顿创立。公司起步时高度聚焦于集合投资工具，并通过旗下波士顿乔治·普特南基金（The George Putnam Fund of Boston）——最早一批同类基金之一——与平衡型共同基金的早期发展紧密相连。此后，普信从一家马萨诸塞州的基金管理机构逐步扩展为综合性资产管理组织，服务对象涵盖个人投资者、财务顾问、雇主发起的退休计划、保险平台、机构以及缴费确定型（defined-contribution）计划。 公司业务历来以主动管理的共同基金、机构投资组合、退休计划服务及相关投资产品为核心。其投资能力覆盖美国及国际股票、固定收益、多资产策略、可转换证券、可持续投资、绝对收益方法、目标日期基金、独立管理账户以及集合机构投资工具。普信还运营或发起过与401(k)计划、个人退休账户、大学储蓄、变额保险产品及其他职场或财富管理渠道相关的产品。 普信的增长在20世纪下半叶加速。劳伦斯·拉瑟（Lawrence Lasser）于1969年加入公司，后出任首席执行官，这一时期普信成为美国最大的共同基金管理公司之一。公司亦拓展国际关系，包括1997年与日本日本生命保险（Nippon Life Insurance）及日生资产管理（Nissay Asset Management）建立联系。在世纪之交前后的巅峰时期，普信管理资产规模达数千亿美元，但2000年之后，受市场环境、投资业绩压力以及大规模客户赎回影响，其资产基础大幅缩水。 普信现代史上最艰难的时期是2003年和2004年，当时美国监管机构对某些投资组合经理及受优待投资者的择时交易和短线交易展开调查。美国证券交易委员会（SEC）指控普信未能披露并充分监督不当交易行为。公司达成和解，内容包括罚款、赔偿、治理改革、员工交易限制、强化合规程序以及独立审查。这场争议导致拉瑟辞职、大规模赎回、民事诉讼，以及公司管控与文化的重大重建。此后，普信还面临其他监管审查，涉及推动其基金销售的经纪安排，以及另一起涉及前员工涉嫌隐瞒处理错误的案件。 小查尔斯·E·哈尔德曼（Charles E. Haldeman, Jr.）在2003年丑闻后出任首席执行官，推行了组织、薪酬、合规和道德方面的改革，包括裁减人员、降低高管薪酬、修订投资组合经理激励机制，以及确立旨在引导公司转向长期投资业绩的新原则。罗伯特·L·雷诺兹（Robert L. Reynolds）于2008年出任总裁兼首席执行官，进一步推进重组、基金合并、与业绩挂钩的薪酬、定价调整以及退休产品扩张。2009年，普信面向美国零售投资者推出绝对收益产品，并以401(k)产品重新进入机构缴费确定型市场。公司还开发了RetirementReady目标日期产品，将传统的相对收益策略与绝对收益成分相结合。 2007年，普信被Great-West Lifeco从Marsh & McLennan Companies手中收购。Great-West的控股使普信与加拿大Power Corporation金融服务业集团建立联系，并支持其重新聚焦退休与机构资产管理。2023年5月，富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）同意以约9.25亿美元从Great-West Lifeco收购普信，PanAgora Asset Management不在此次交易范围内。该收购于2024年1月1日完成。普信现作为富兰克林邓普顿旗下公司运营，同时保留自身的投资能力、产品、客户关系和品牌标识。 在当前定位上，普信将自身呈现为一家以基本面研究、个股机会识别、风险管理、协作和客户利益一致为核心的主动管理公司。其公开材料强调主动股票管理、机构投资能力、退休解决方案、可持续投资以及与富兰克林邓普顿的全球分销合作。公司继续服务美国零售和退休市场，同时在多个国际金融中心维持投资和业务拓展运营。

普特南投资（Putnam Investments）于1937年由乔治·普特南（George Putnam）在波士顿创立。其早期定位与共同基金及长期集合投资密切相关。乔治·普特南创立了波士顿乔治·普特南基金（The George Putnam Fund of Boston），这是一只早期的平衡型共同基金，将股票与固定收益敞口结合于同一投资工具之中。这一结构帮助该公司在美国共同基金业的发展初期树立了创新者的声誉。 劳伦斯·拉瑟（Lawrence Lasser）于1969年加入普特南，最终成为公司最重要的高管之一。在其任内，普特南大幅扩张，成为美国最大的共同基金管理公司之一。公司拓宽了产品范围，并拓展了面向零售金融顾问、机构投资者、退休计划及保险渠道的分销关系。1997年，普特南与日本的日本生命保险（Nippon Life Insurance）及日生资产管理（Nissay Asset Management）建立合作关系，体现了公司的国际扩张。 2000年之后的时期以管理资产规模显著下滑为特征。普特南的资产规模在此后数年间从约4000亿美元降至约1920亿美元。这一下滑反映了市场环境、投资业绩与投资者赎回等因素的共同作用。2003年，公司困境尤为严重，美国证券交易委员会（SEC）与马萨诸塞州监管机构提起诉讼，指控某些投资组合经理及受优待客户在普特南共同基金中进行快速交易或择时交易（market timing）。 普特南于2003年11月与SEC达成部分和解，并同意实施广泛改革，包括限制员工交易、强化合规体系、独立监督，以及旨在改善基金董事会治理的变革。2004年4月，SEC宣布进一步和解，涉及5000万美元民事罚款及500万美元不当得利返还。马萨诸塞州的相关事项及关联协议还导致额外的赔偿与罚款。该丑闻引发普特南股票与债券基金的大量赎回、众多民事诉讼，以及劳伦斯·拉瑟的辞职。 曾主管普特南一个投资部门的小查尔斯·E·哈尔德曼（Charles E. Haldeman Jr.）在拉瑟离职后出任首席执行官。2003年至2007年间，哈尔德曼对公司实施了全面重建。普特南采纳了新的道德与运营原则，裁减员工，取消若干高级职位，削减高管薪酬，并调整投资组合经理的激励机制以鼓励更长期的决策。公司还努力重建与监管机构、基金份额持有人、金融中介及机构客户的关系。 这一时期普特南还面临更多监管问题。2005年，SEC宣布就与80多家经纪自营商之间的优先营销安排达成4000万美元和解。监管机构称，普特南未充分披露因将经纪佣金导向支持普特南基金分销的方式而产生的利益冲突。2006年，SEC还针对前员工提起诉讼，指控其在一项投资处理错误及涉嫌掩盖行为中欺诈共同基金和一家企业退休计划。 2007年，Great-West Lifeco同意以据报道约39亿美元的价格从Marsh & McLennan Companies收购普特南。该收购是Great-West拓展美国业务努力的一部分，并使普特南获得了与加拿大Power Corporation相关联的新所有权结构。同年晚些时候，两名普特南前董事总经理就与不当交易相关的SEC指控达成和解，而前首席执行官劳伦斯·拉瑟则另行就有关经纪安排披露的指控达成和解。 罗伯特·L·雷诺兹（Robert L. Reynolds）于2008年出任普特南总裁兼首席执行官。在全球金融危机期间，普特南重组产品范围，合并部分股票基金，将更多薪酬与投资业绩挂钩，并裁减人员。2008年9月，普特南Prime货币市场基金的受托人投票决定清算该基金，原因是巨大的赎回压力，以及担心为满足赎回而出售资产会不利于剩余投资者。 普特南在2000年代后期的战略应对侧重于退休投资与产品重新设计。2009年，公司为美国零售投资者推出绝对收益基金系列，并以401(k)产品重返机构固定缴款市场。公司还开发了RetirementReady目标日期基金，将绝对收益策略与传统的相对收益策略相结合。普特南宣布了全面的零售定价改革，包括降低费用、基金家族breakpoints以及基于业绩的费用结构。这些举措旨在恢复竞争力并改善公司与份额持有人之间的一致性。 2010年代，普特南继续作为主动管理者运营，业务涵盖股票、固定收益、多资产组合、退休产品及机构委托。公司保持了在份额持有人服务项目方面的声誉，并持续发展可持续投资能力。其公开传播日益强调环境、社会与治理（ESG）分析、基本面研究、风险管理，以及投资组合经理与分析师之间的协作。 2023年5月31日，Franklin Templeton宣布达成协议，以约9.25亿美元从Great-West Lifeco收购普特南。该交易是涉及Franklin Resources、Great-West Lifeco及加拿大Power Corporation的更广泛战略合作的一部分。此前与普特南有关联的PanAgora Asset Management被排除在外，由Great-West保留。Franklin Templeton于2024年1月1日完成收购。普特南现作为Franklin Templeton旗下公司运营，保留其品牌与投资平台，同时参与Franklin Templeton更广泛的全球分销与退休业务。

• 2024

  富兰克林邓普顿完成收购

  [3]Franklin Templeton completes acquisition of Putnam Investmentsfranklintempleton.com

  该交易于2024年1月1日完成，Putnam成为富兰克林邓普顿的一部分。

• 2023

  Franklin Templeton同意收购Putnam

  [4]Franklin Templeton agreement to acquire Putnam Investmentsfranklintempleton.com

  Franklin Templeton宣布以约9.25亿美元从Great-West Lifeco收购Putnam；PanAgora不在交易范围内。

• 2009

  绝对收益与退休业务举措扩展

  [13]Putnam RetirementReady and absolute-return strategy coverageinvestmentnews.com

  Putnam推出绝对收益基金系列，重新进入机构固定缴款投资领域，并开发RetirementReady目标日期产品。

• 2009

  共同基金定价结构全面改革

  [12]Putnam pricing overhaul filingsec.gov

  Putnam提出降低管理费、与业绩挂钩的费用，并在其零售共同基金平台上扩大费率优惠档次。

• 2008

  Robert L. Reynolds出任总裁兼首席执行官

  [1]Putnam Investmentsen.wikipedia.org

  Robert L. Reynolds接替Charles E. Haldeman Jr.，并启动以基金整合、绩效薪酬和运营效率为核心的重组。

• 2008

  Putnam Prime货币市场基金清算

  [1]Putnam Investmentsen.wikipedia.org

  由于赎回压力以及对出售资产以满足提款需求的担忧，受托人投票决定清算规模123亿美元的Putnam Prime货币市场基金。

• 2007

  Great-West Lifeco宣布收购

  [1]Putnam Investmentsen.wikipedia.org

  Great-West Lifeco同意以约39亿美元从Marsh & McLennan Companies手中收购普特南。

• 2005

  经纪业务信息披露和解

  [7]SEC settlement concerning Putnam broker-dealer marketing arrangementssec.gov

  普特南支付4000万美元，以了结SEC就其未充分披露与经纪交易商之间优先营销安排所提出的指控。

• 2004

  普特南同意就市场择时问题与SEC达成和解

  [5]SEC settlement concerning market timing by Putnam portfolio managerssec.gov

  普特南同意向美国证券交易委员会（SEC）支付5500万美元罚款并上缴非法所得，同时承诺实施全面的合规、治理和道德改革。

• 2003

  市场择时调查启动

  [6]SEC action concerning Putnam employee trading and compliance reformssec.gov

  美国证券交易委员会和马萨诸塞州监管机构针对某些普特南员工及受优待投资者涉嫌不当短线交易的行为采取行动。

• 1997

  建立日本战略合作关系

  [1]Putnam Investmentsen.wikipedia.org

  普特南在日本与日本生命保险及日生资产管理建立合作关系。

• 1969

  劳伦斯·拉瑟加入普特南

  [1]Putnam Investmentsen.wikipedia.org

  劳伦斯·拉瑟加入公司，后在普特南扩张为美国最大共同基金管理公司之一的过程中成为核心高管。

• 1937

  普特南投资在波士顿成立

  [1]Putnam Investmentsen.wikipedia.org

  乔治·普特南创立普特南投资，并推出波士顿乔治·普特南基金，这是早期的一只平衡型共同基金。

一家以研究为驱动的主动型资产管理公司，在共同基金与退休投资领域积淀深厚。Putnam 重视个股基本面研究、协作式投资组合管理、风险意识、可持续投资整合，并为零售、机构、保险及职场退休客户提供解决方案。

• 1937

  The George Putnam Fund of Boston

• 1937

  Putnam mutual funds

• 2009

  Putnam Absolute Return funds

• 2009

  Putnam RetirementReady funds

• 2018

  Putnam Sustainable Leaders

• 2009

  Putnam workplace retirement solutions

• Putnam institutional investment strategies

• 2007

  前高管就不当交易与披露指控达成和解

  前董事总经理Justin Scott和Omid Kamshad就不当共同基金交易指控同意支付民事罚款并接受临时停职。前首席执行官Lawrence Lasser另行就美国证券交易委员会（SEC）有关经纪安排披露的指控达成和解。

  来源

• 2006

  涉嫌隐瞒投资处理错误

  SEC指控Putnam前员工在与一笔延迟的资产转移有关的事项中欺诈共同基金和一家企业退休计划，并涉嫌试图将由此产生的损失转嫁给其他基金。

  来源

• 2005

  未披露的经纪交易商营销安排

  SEC认定Putnam及其关联公司未充分披露与80多家经纪交易商优先营销安排相关的利益冲突。Putnam支付4000万美元罚款，该罚款分配给受影响的基金。

  来源

• 2003

  市场择时与员工交易丑闻

  美国证券交易委员会和马萨诸塞州监管机构指控Putnam某些投资组合经理和员工在Putnam共同基金中进行过度短期交易或市场择时交易，并指控该公司未能充分监督和披露这些行为。Putnam同意进行治理、合规、员工交易和道德改革，随后达成金钱和解并支付赔偿。

  来源

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• 2022参与 Morgan Stanley Equity Collective

  United States

  Putnam 参与了 Morgan Stanley Equity Collective，该组织由多家财富管理和资产管理企业组成，致力于在金融领域教育、赋能和培养多元化领导者。

  结果. 该倡议为人才发展、多元化、金融教育和领导力培养提供了多年期合作框架。

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• 2021Active Voice

  Global

  Active Voice 是 Putnam 的思想领导力与利益相关方参与平台，聚焦公共政策、资本市场、资产管理、退休储蓄、可持续性、技术、多元化以及客户体验。

  结果. 该平台成为 Putnam 高管和投资专业人士持续讨论行业变革以及公司公共政策与可持续性优先事项的渠道。

  来源
• 2020疫情、社区与气候（C3）

  United States

  Putnam 的 Active Voice 平台发起了“疫情、社区与气候”项目，考察疫情如何影响企业韧性、社区、可持续性以及与气候相关的优先事项。

  结果. 该项目引发了面向公众的讨论与评论，将投资管理与社会、环境及职场议题联系起来。

  来源

• 2023

  与Franklin Templeton达成收购协议并购

  背景

  Great-West Lifeco与Franklin Templeton寻求整合互补的资产管理、退休、保险与分销能力。

  采取的行动

  Franklin Templeton同意收购Putnam，Great-West则保留PanAgora Asset Management，并与Franklin Resources建立更广泛的战略合作关系。

  后续影响

  该收购于2024年1月1日完成，Putnam成为Franklin Templeton旗下公司。

  Announced acquisition consideration. Approximately $925 million (May 31, 2023 announcement)

  来源

• 2009

  零售共同基金定价全面改革涨价

  背景

  Putnam力求使其产品线更具竞争力，并改善基金费用与投资业绩之间的匹配。

  采取的行动

  该公司提出降低管理费、对部分基金实行基于业绩的费用，以及在全基金系列范围内调整费率临界点。

  后续影响

  该方案将定价重新定位为Putnam危机后提升股东价值、恢复竞争力努力的一部分。

  来源

• 2009

  绝对收益与RetirementReady产品扩展新品

  背景

  全球金融危机推高了对退休产品的需求，这类产品旨在应对波动性、下行风险以及储蓄可能不足以支撑余生的可能性。

  采取的行动

  Putnam推出了绝对收益基金系列，以401(k)产品重新进入机构固定缴款投资领域，并将绝对收益策略纳入RetirementReady目标日期基金。

  后续影响

  该举措强化了Putnam对退休市场的关注，并使其产品架构在传统相对收益共同基金之外得到拓展。

  来源

• 2008

  Putnam Prime货币市场基金的清算其他

  背景

  该基金在全球金融危机期间面临巨大的赎回压力。

  采取的行动

  董事会投票决定清算该基金并向投资者返还资本，而不是在承压条件下出售资产。

  后续影响

  该决定终止了基金的运作，并被表述为保护剩余投资者免受强制出售资产相关损失的措施。

  Fund assets at liquidation decision. $12.3 billion (September 18, 2008)

  来源

• 2007

  Great-West Lifeco收购Putnam并购

  背景

  在资产缩水、监管争议和投资者撤资之后，Putnam寻求新的所有权结构，而Great-West Lifeco正在扩大其美国资产管理业务。

  采取的行动

  Great-West Lifeco同意从Marsh & McLennan Companies手中收购Putnam。

  后续影响

  Putnam成为Great-West与Power Corporation金融服务集团的一部分，并继续以其既有品牌运营。

  Approximate acquisition price. $3.9 billion (Announced February 2007)

  来源

• 2003

  监管调查后的合规与治理改革战略

  背景

  监管机构指控部分员工从事不当短线交易，并指称Putnam的监督与信息披露管控不足。

  采取的行动

  Putnam接受谴责和停止令救济，限制员工交易，加强合规人员配置与程序，并承诺进行治理与道德改革。

  后续影响

  这些改革成为丑闻后更广泛重组与投资者追偿工作的基础。

  来源

• 2026.10.15

  报道2026.10.14

  Franklin Templeton 推出 Putnam 在英国的首只主动管理型ETF[18]Franklin Templeton 推出 Putnam 在英国的首只主动管理型ETFmoneymarketing.co.uk

  Franklin Templeton 推出 Putnam Investments 在英国的首只主动管理型ETF——Franklin Putnam Focused US Research UCITS ETF,该基金于2026年10月15日开始在伦敦证券交易所交易。这只第八条(Article 8)基金通过 Putnam 的基本面研究流程提供30至45只美国股票的集中投资组合,以标普500为基准,在临时费率减免后,截至2028年9月的总费用率为0.31%。

• 尚未确定

  报道2021.02.19

  Putnam推出四只主动型ETF[19]Putnam推出四只主动型ETFwealthmanagement.com

  Putnam Investments推出四只半透明主动型ETF，这些ETF以其现有共同基金为基础，并计划于春季上市。

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1. 1Putnam Investmentsen.wikipedia.org
2. 2Putnam Investments official company informationputnam.com
3. 3Franklin Templeton completes acquisition of Putnam Investmentsfranklintempleton.com
4. 4Franklin Templeton agreement to acquire Putnam Investmentsfranklintempleton.com
5. 5SEC settlement concerning market timing by Putnam portfolio managerssec.gov
6. 6SEC action concerning Putnam employee trading and compliance reformssec.gov
7. 7SEC settlement concerning Putnam broker-dealer marketing arrangementssec.gov
8. 8SEC litigation release concerning former Putnam portfolio managerssec.gov
9. 9Putnam institutional equity capabilities and leadershipputnam.com
10. 10Shep Perkins profileputnam.com
11. 11Putnam global business development teamputnam.com
12. 12Putnam pricing overhaul filingsec.gov
13. 13Putnam RetirementReady and absolute-return strategy coverageinvestmentnews.com
14. 14Putnam Sustainable Leadersputnam.com
15. 15DALBAR service-award informationdalbar.com
16. 16Covid, Community, and Climate (C3)putnam.com
17. 17Morgan Stanley Equity Collective participationputnam.com
18. 18Franklin Templeton 推出 Putnam 在英国的首只主动管理型ETFmoneymarketing.co.uk
19. 19Putnam推出四只主动型ETFwealthmanagement.com